Der Lancia Y wird mit zwei 1,2-Liter-Benzinmotoren angeboten. Sie leisten 44 kW (60 PS) und 59 kW (80 PS). Die 60-PS-Maschine begnügt sich mit durchschnittlich 5,7 Liter Superbenzin auf 100 Kilometern. Sie wird nicht nur im Sondermodell Lancia Y Cosmopolitan, sondern auch in der Version Lancia Y LS eingesetzt. Das stärkere 80-PS-Aggregat im Vierventiler Lancia Y elefantino rosso kommt mit 6,5 Litern aus und beschleunigt den Lancia Y in nur 11,2 Sekunden auf die 100-km/h-Marke und darüber hinaus auf 174 km/h Höchstgeschwindigkeit.
Beide Motoren erfüllen die Abgasnorm Euro 3.

Der Radstand von 2,38 Metern vermittelt schon von außen, dass der Lancia Y innen überraschend groß ist. Dabei erobert der Kompakte mit einer Länge von 3,74 Metern fast jede Parklücke. In Breite und Höhe hingegen nimmt es der Lancia mit vielen größeren Wettbewerbern auf. Die entsprechenden Maße lauten 1,69 und 1,43 Meter, daraus resultieren stattliche 1,42 Meter Innenbreite und 0,98 Meter Innenhöhe auf den vorderen Plätzen. Der Kofferraum ist dank der weit aufschwingenden und von innen entriegelbaren Heckklappe mühelos zu beladen. Sein Grundvolumen beträgt 215 Liter, durch das Umklappen der Rücksitzlehnen (ab LS serienmäßig geteilt) wächst es auf 910 Liter.